第30週台股展望(7/20~7/24)

上週(第29週- 7/13～7/17)對全球金融市場與台股來說，確實是極具震撼的「史詩級股災」。受到美伊停火協議破局戰事急升、美股費半重挫、以及台積電法說會「利多出盡」等三方利空共振影響，加權指數崩跌 2,683 點，上市股票總市值一口氣蒸發逾 8 兆元。  

歷史極端紀錄：尤其在 7 月 17 日黑色星期五，大盤單日狂瀉 2,953.71 點(跌幅 6.47%)，創下台股史上單日收盤最大跌點紀錄，護國神山台積電單日也重挫 180 元收在 2,290 元。  

屏望本週(第30週- 7/20～7/24)影響崩盤的核心變數尚未出現根本性扭轉，甚至美伊衝突變數惡化，週末美伊戰事持續升級。伊朗於 7/18 正式宣布終止停火協議中的承諾，雙方強化攻擊。油價逼近 90 美元大關。加上國際股市與科技股進入修正震盪。幸好台股週五單日融資一口氣減肥了 276 億元，有助於本週在低檔尋求技術性支撐。

預估本週本週台股大盤呈現「低檔劇烈震盪、尋求築底」的格局。因週五收在最低點且未見明顯承接力道，週初可能仍有恐慌餘波或補跌壓力，隨後將在季線附近約 43,500 點上下至半年線之間嘗試尋求打底機會。

類股變動方面：半導體與AI短線陣痛難免、震盪築底；航運及塑化逆勢吸金、易漲難跌；生技、軍工及防御型體裁將會逆勢活躍；高股息與海外科技ETF面臨淨值修正與結構調整。

總之面對史詩級的波動，靜待「量縮止跌」訊號。最忌諱在情緒最高點時盲目殺低或激進抄底。其一控管整體資金與槓桿；其二重新配置，成長與防守並重；等待大盤出現「成交量明顯萎縮、連續 2～3 天不再破波段新低」的訊號，確認恐慌性拋售告一段落後，再行出手會更為穩妥。新的一週祝福順心如意、和氣生財！

延伸閱讀：台股第29週展望-(7/13～7/17)
7/13; 7/14; 7/15; 7/16; 7/17

7/17台股盤前先探- 既盤後補述

7/16美股收盤綠油油，費半大跌4.29%

台積電財報利多失靈，美股4大指數全收黑如上圖。費半跌531點、那指跌387點(1.47%)。另外，台股夜盤崩近千點！台積電法說亮眼仍遭倒貨。

這種「利多不漲反暴跌」的現象，主要由以下三大因素共振造成。其一利多出盡與預期透支(Sell the News)。法說會前已頻創歷史新高，市場早已對基本面「超預期」做足了準備。當亮眼的財報數據如期落地，短期獲利了結的賣壓隨即湧現，形成了典型的「事實實現即賣出」。

其二美股高估值修正與板塊輪動。近期美股(尤其是費半與那指)面臨高檔震盪。隨著油價走高(布蘭特油價升破每桶 /85美元)以及通膨與地緣政治的不確定性，市場資金從 AI 半導體主流股流出，轉向基期較低的防守型或傳統板塊。

其三龐大資本支出的雙面刃效應。台積電大幅上調資本支出、宣佈加碼美國投資，雖展現長期霸主地位，但短期內這也意味著龐大的折舊費用與龐大的資金消耗，在當前市場情緒偏向「AI 變現速度疑慮」的節骨眼上，反而被部分美股法人放大檢視。

股民會關心的不是今日台股「會不會跌」；而是會大跌千點以上嗎？盤中會有支撐嗎？預測極有可能在開盤時就直接面臨巨大壓力，甚至跳空大跌。加上昨天(16日)台指期夜盤在美股重挫，一度狂瀉1,115，最低摜至 44,576點跌破 45,000大關。今日現貨開盤高機率會同步反映夜盤這千點的恐慌跌幅。

最重要的是開盤暴跌後，是否會「收在最低點」仍有變數。因為開盤的恐慌跳空往往是宣洩賣壓最快的手段，後續需觀察有無內資與「國家隊」進場承接。至於有無支撐？在這種高波動的環境下，我們不要去猜測最低點，而是要盯緊技術面上的實質防守區間。

總之今天進場操作切忌「急著接刀」。最少在開盤半小時至一小時內保持觀望。觀察成交量變化、盯緊台積電(2330)的百元關卡。身為權值靈魂，台積電何時在下方整數關卡止穩，台股大盤才有可能吹響反攻號角。

延伸閱讀：台股第29週展望-(7/13～7/17)
7/13; 7/14; 7/15; 7/16; 7/17

7/17台股盤後補述

台股今(17)日崩跌2953 點(6.4%)，收在最低42671 點，創下史上最大單日跌點，並跌破43525點季線。

台積電重挫180元跌幅7.29%，也打破單日跌點紀錄；聯發科(2454)更重挫8.92%；台塑四寶中的南亞(1303}以及成熟製程三雄聯電(2303)、世界先進(5347)、力積電(6770)與被動元件族群國巨(2327)、禾伸堂(3026)、華新科(2492）、欣興(3037)攜手跌停。

另外被動元件族群慘淪資金提款的重災區，逾10檔個股集體亮起綠燈跌停，讓無數投資人措手不及；加上「處置股」效應放大，利多也難敵空頭。包括華新科、信昌電等，在大盤崩跌與處置措施雙重衝擊下，股價仍難逃跌停命運。

總之當市場恐慌情緒快速蔓延時，資金往往優先撤離高波動個股，即使基本面未出現明顯惡化，也可能因籌碼鬆動與賣壓集中而出現超跌走勢。短線在市場信心尚未恢復前，相關族群恐仍將持續面臨震盪考驗。

7/16台股盤前先探-既盤後補述

美股3大指數今天收紅，費半收黑。道瓊指數揚升150.37點(收52658.64點)。標普500上漲28.81點或0.38%，收7572.40點。那斯達克指數上揚162.22點或0.62%，收26269.23點。另外台指夜盤也領跌249點，猶如雪上加霜。本日現貨巿場並不樂觀。

對台股來說美股「費半」比「那指」的影響力更大，台股早盤承受很大的壓力。台股在開盤時的半導體權值股通常會承受較大的壓抑。預估會呈現「高檔震盪、震幅收斂、個股表態」的盤整格局，主要原因如下  ：

其一美股並未給予強烈的方向指引：美股雖然多數收紅，但科技股與半導體並非強勢大漲（費半接近平盤）。台積電 ADR 昨夜走勢也相對溫和，這代表外資今天在加權指數上，缺乏大舉做多或瘋狂倒貨的絕對理由，追價會顯得較為謹慎。

  

其二市場正處於「超級暴風雨前的寧靜」：

今天是7 月 16 日是台積電（2330）眾所矚目的第 二季法說會舉辦日。 大家都在等待下午法說會定調下半年的產業風向（如先進封裝產能、資本支出、AI需求等）。因此，在法說會結果出爐前，大盤極容易出現觀望與盤整。  

預測今日各類股走勢。首先電子權值股與半導體類股 ➔ 盤整觀望、個股拉鋸台積電（2330）由於下午法說會在即，多空勢力預計會在平盤附近拉鋸，維持溫和震盪，等待法說會指引。  聯發科（2454）、鴻海（2317）： 昨日大漲後，今日面臨短線籌碼整理，預估呈現小幅震盪。半導體設備、先進封裝（CoWoS）概念股等由於市場預期台積電可能釋出樂觀的先進封裝產能與資本支出展望，設備材料族群（如弘塑、辛耘、萬潤等）仍有買盤積極進場卡位法說行情。  

其次AI 伺服器與散熱族群 ➔ 震盪洗盤

昨日 AI 相關族群大舉反彈，但在美股 AI 巨頭未展現爆發性大漲的情況下，今日預計會稍作歇息，呈現弱勢震盪或小幅回檔。

接續千金高價股可能延續多頭氣勢

近期台股千金股數量創下新高（如沛爾生醫等新晉千金股），顯示市場資金對於中小型高成長股、高價股依舊抱持著很高的信心，千金股今日有望維持相對強勁的個股輪動走勢。  

另外傳產與金融類股將成為資金避風港，穩中求進。包括金融股： 表現通常較為平穩，在大盤因科技股觀望而量縮之際，金融股往往能發揮撐盤作用。其他傳產與防禦型類股，如果在盤中電子股壓抑，資金可能會適度流入重電、生技或特定政策題材股，扮演資金的防禦性避風港。

延伸閱讀：台股第29週展望-(7/13～7/17)
7/13; 7/14; 7/15; 7/16; 7/17

7/16台股盤後補述

7/16台股日均線圖

今天台股從重挫600點到收盤小跌6點！台積電扭轉頹勢救全村。但是「三大國際因素」籠罩，仍宜審慎以對。

受美股科技股走跌衝擊開低震盪。盤中一度大跌600點下探至44970點如均線圖。幸賴台積電(2330)中場過後開始拉升，使得大盤跌勢一路縮減盤中翻紅。終場指數跌6點，以45624點作收，成交量9008億元。相較之下店頭市場較為弱勢，重挫逾2%，中小股賣壓相對沈重。

台積電法說會前夕因ADR走跌，股價開盤表現弱勢，一度拉回至2420元，成為壓抑大盤的關鍵力量。下午押寶法說會行情的買盤進駐。結果在11點後台積電翻紅，大盤獲得提振、跌幅縮減。尾盤台積電漲幅擴大至1%以上。

其他包括大立光(3008)全場力挺功不可沒，且下半場一路走高漲幅擴大至5%以上。台達電（2308）盤中亦翻紅，鴻海(2317)則穩步向上；力積電(6770)有法說會利多成為台股成交王，爆出逾44萬張大量收紅。不過矽晶圓、記憶體、ABF、面板等近期人氣股賣壓依舊罩頂，電子股呈現兩樣情。

部分資金持續轉戰非電子股，以台塑化(6505)漲停板最為強勢。另外，營建股在行政院宣布青安3.0方案的政策激勵下，則有相對整齊表現，營建類股指數平均漲幅1.46%。

專家表示指數未破「季線」44500點明顯有撐。但月線是短壓，而週、月均線下彎，日KD也在50之下，盤勢技術面結構略顯弱勢。另外「三大國際因素」拖累：包括美伊地緣政治緊張推升油價、聯準會升息態度轉鷹、以及韓股表現疲軟等，台股近期遭遇資金外流與籌碼劇烈洗盤，必須審慎以對。

沙翁14行詩的編號是固定的嗎？

沙士比亞十四行詩之XX，這些數字率「不是」他本人依序命名的，而且在歷史上也曾被徹底打亂、改變過。

一、 數字是誰編的？不是莎翁，是出版商

莎士比亞創作這些詩大約在 1592 到 1598 年間。當時他它像寫日記或私密信件一樣，並不打算公開出版。直到 1609 年湯瑪斯·索普(Thomas Thorpe)的出版商收集到了這 154 首詩，並在未經莎士比亞正式授權或校對的情況下，擅自印製出版。詩集的標題： 原版封面寫著《Shake-speares Sonnets》，裡面直接從 1 標號到 154。

前 17 首詩(催促年輕貴族結婚生子)有極強的連續性，但後面的詩歌在時間、情緒和主題上經常出現跳躍。例如：第 70 首還在讚美主角純潔，第 67 首卻已經在指責對方墮落。因此，現今文學界普遍認為，這 154 個數字是出版商索普根據自己拿到的手稿順序、或自己推測的邏輯編排上去的，並非莎士比亞本人的創作順序。

二、 永不改變？歷史上它曾被「徹底洗牌」

今天看到的 1 到 154 號之所以固定下來，是現代編者達成共識，決定沿用 1609 年的第一版(Quarto)。但在歷史上，這個編號曾經歷過長達百年的「改版浩劫」，差點永不超生。

三、1640 年的「大洗牌」。另一位出版商約翰·本森（John Benson）出了一版《莎士比亞詩集》。他做出了兩件驚人的改動：

1. 徹底打亂編號： 他把原本 154 首詩混在一起、重新洗牌，甚至把幾首不同的詩拼接成一首長詩。

2. 竄改性別： 因為原版前 126 首詩幾乎都是寫給一位「年輕美男子(Fair Youth)」，本森為了符合當時保守的社會道德，硬生生把詩裡的「他（He/Him）」改成了「她（She/Her）」。接下來的一百多年裡，英國人讀到的莎士比亞十四行詩，完全沒有今天大家熟知的編號，而是一堆被魔改過的主題詩。

四、 現代編號的確立

直到 1780 年，著名學者愛德蒙·馬隆(Edmund Malone)做了一次文學考古。他否定了 1640 年的魔改版，回頭找到 1609 年的索普初版，並認真做了校對，這才把 1 到 154 的編號與順序正式恢復並確立下來。之後，世界各國的教科書和文學評論，才統一使用這個「1609/1780 體系」。

總之沙翁十四行詩現代版本固定了 1 到 154 的數字，但後世的文學家們從未停止折騰。許多學者會試圖「重新編號」來還原故事線。例如：有人主張把寫給「黑女士（Dark Lady）」的第 127 到 152 首穿插到前面去，這樣才符合莎士比亞和他的美男好友、黑女士之間三角戀的時間軸。所以這些數字更像是一個「歷史遺留下來的古典座標」。沿用它並不是它最正確，而是不能亂編，否則文學家在開會討論時就真的要雞同鴨講了。

7/15台股盤前先探- 既盤後補述

美股4大指數週二(14日)全面收高，費城半導體指數上漲314點表現亮眼，費城半導體指數上漲314點。這様的訊息是否會讓奄奄一息的台股起死回生？日韓股會不會盤中再攪局？

台股尚未開盤，但結合美股的最新表現、昨日台股盤中的「V轉」神祕買盤，以及美伊與日韓的最新局勢，今天台股的盤勢確實有可能迎來一波「起死回生」的報復性反彈？三大關鍵變數：

其一、先看反彈的力道與成交量

昨日(14日)台股因美伊戰事再起的恐慌，盤中一度暴跌 1,726 點，最低殺到 43,654 點，逼近季線。隨後在政府基金、投信與主力神祕買盤的強烈護盤下，強力拉回逾千點，終場下跌 642 點，收在 44,737 點，留下了長達 1,083 點的超長下影線。

隨著美股費半大漲 314 點(約 3.1%)，加上美國 6 月 CPI 降溫重燃降息預期，在美股晶片股反彈與台積電 ADR 的帶動下，台股今日高機率開高，首要目標是收復昨日失土，挑戰站回 45,500 點。加上明天(16日)台積電即將召開第二季法說會，今日買盤在法說前夕是否提前卡位，將決定大盤反彈的續航力。另有高股息 ETF 買盤助攻。被動與主動配息資金的進場，將為大盤提供實質的下檔支撐。

其二、美伊情勢會繼續攪局嗎？

美伊地緣政治衝突是昨日全球股災的元凶，目前局勢正處於「互襲與封鎖」的拉鋸戰。雖然海峽危機導致油價暴漲(回升至每桶 77 美元以上)引發全球通脹擔憂。但川普已表示：取消荷莫茲海峽「20%的過路費」。市場對地緣政治的第一波恐慌已在週二消化大半。只要雙方衝突沒有擴大到波及周邊其他產油大國，預期會從「全面暴跌」轉為「區間高檔震盪」。

三、 日韓股市是攪局者，還是神隊友？

日、韓股市過去幾天多次在盤中扮演豬隊友的角色。今日不僅不會攪局，反而更有可能扮演「神隊友」，與台股形成科技股的共振反彈。

 

總之今日台股有美股大漲撐腰，加上昨日探底拉出的千點下影線，短期技術面已現止跌契機，今日反彈開高幾成定局。切忌在開盤大漲時過度追高。重點關注台積電明天的法說展望，這才是決定台股第三季能否真正「起死回生」並挑戰新高的關鍵指標。

延伸閱讀：台股第29週展望-(7/13～7/17)
7/13; 7/14; 7/15; 7/16; 7/17

7/15台股盤後補述：

7/15台股日均線圖

終場狂飆893點！在聯電、力積電、華邦電等電子股強勢狂飆下，吹起電子股反攻號角，伴隨金融與傳產族群全面回溫，大盤開高走高。

外資整體維持賣超，卻大舉反手搶進力積電，一舉敲進5.42萬張，自營商也同步力挺買超2604張。在法人聯手買超加持下，力積電股價開高後迅速鎖住漲停價76.1元，喜迎連續兩天大漲。

ETF投資的轉變- 從主動式轉為巿值型

依据三立新聞網引用今年(2026)7月7日的統計資料顯示：資金從「主動式」轉向「市值型」商品的趨勢很明顯。因為大盤處於高檔震盪時，主動式ETF的選股難度大幅增加。若操盤績效無法穩定超越大盤，加上收取較高的管理費就會降低投資人的吸引力。

年初至今台股走勢強勁，順勢推升了相關基金的獲利表現。截至7月7日的統計，大盤累計上漲57%，主動式ETF的平均漲幅則來到67.7%。另外，「共同基金」元大台灣高股息優質龍頭基金表現最為突出，斬獲120.5%的驚人報酬率，且該類基金的平均獲利也達到73.1%，整體操作績效明顯優於主動式ETF。

台股ETF單週受益人數增幅榜上，「市值型」的元大台灣(0050)高居榜首，單週湧入3.4萬名投資人、總投資人數達到327.3萬人；締造204.1億元的單週淨申購額。加上除權息旺季的題材加持，高股息類型ETF大受歡迎。群益台灣精選高息(00919)與元大高股息(0056)的單週受益人數也分別成長了1.5萬人與1.4萬人。

反之，主動式ETF顯得冷清。主動統一台股增長(00981A)與主動統一升級50(00403A)兩檔產品的投資人數連續三週縮水，雙雙跌破百萬人大關；從資金流向來看，近一週00981A與00403A也分別面臨了61億元和27.2億元的資金淨贖回。

總之資金從「主動式」轉向「市值型」商品原因已如前述。市值型ETF既能跟隨大盤走勢，必能穩健參與市場多頭行情；反之，當大盤處於高檔震盪時，主動式ETF的人為操作反而成為侵蝕獲利的風險；若操盤績效無法穩定超越大盤，加上本身收取較高的管理費用，就會降低對投資人的吸引力。

# 2026最受歡迎的ETF- 主動、科技型

六個尋找劇作者的劇中人-皮藍德羅

大幕拉開時舞台上沒有佈景，只有一班正在排練「皮藍德羅」的戲劇團演員和導演。排練到一半劇場後方突然走進來六個神祕的陌生人，他們是一大小：父親、母親、繼女、大兒子、小男孩、小女孩。

「父親」走上台對導演說：「我們是六個被創造出來的劇中角色。創作者寫了我們的悲劇，但寫到一半就把我們拋棄了。沒有活完我們的人生，所以在世界上流浪，尋找一位願意把我們故事排完的導演。」

一開始導演以為遇到了瘋子，但在這群角色強烈的要求與敘述下，他被他們身上那種驚悚、充滿張力的命題吸引了，決定讓他們當場「演」出他們的悲劇，並讓劇團的專業演員在旁邊觀看、學習，準備隨後模仿複製。

這六個角色的故事極其狗血且殘酷：「父親」與「母親」原本育有「大兒子」，但「母親」被放逐了與另一個男人組成了新家庭生下「繼女」、「小男孩」和「小女孩」。幾年後新丈夫過世，母親一家陷入赤貧。繼女為了養家，被迫到一家高級時裝店(實際上是地下妓院)賣淫。荒謬的巧合發生了：「父親」成了嫖客，在差點與「繼女」發生關係的最後一刻，被趕來的「母親」撞見並痛苦認出。父親出於愧疚將母親全家接回家中居住。但冷漠的「大兒子」極度鄙視這個新家庭，導致家裡氣氛冰冷緊繃。

當這六個角色在舞台上「活生生」地重演這段痛苦的歷史時，混亂發生了：當專業演員試圖模仿角色們剛才的演出時，他們大笑並抗議：「不對！你們演得太假、太做作了！」皮藍德羅在此諷刺了傳統劇場的虛假。另外，當劇情走向尾聲時，悲劇在舞台上失控爆發。後花園裡，小女孩掉進噴水池溺死了；小男孩在震驚中，從口袋掏出手槍「砰」的一聲開槍自殺。現場一團亂， 分不清的真假。專業演員們驚慌地尖叫：「他死了！真的死了！」而另一群演員則喊：「不，這只是在演戲！這是假的！」此時，父親痛苦地嘶吼：「什麼假的！這是真的！先生們，這是真的啊！」

最後，筋疲力盡、瀕臨崩潰的導演揮揮手說：「把燈關了！我被這群人搞瘋了，我今天平白無故浪費了一整天！」大幕在極度荒謬與虛無中落下。

繼成名小說《巴斯卡的蛻變》之後，1921年《六個尋找劇作者的劇中人》（Six Characters in Search of an Author）在羅馬首演。現場觀眾因為無法接受這種打破常規的演出，憤怒地在劇場裡大喊「瘋人院！」甚至向舞台丟擲硬幣。隨後在巴黎、紐約、倫敦上演時引發了巨大的轟動，並被公認為 20 世紀現代戲劇的起點，徹底顛覆了我們對「什麼是舞台、什麼是真實」的認知。這部劇的結構非常奇特，它是最典型的「戲中戲」。

劇中有一段父親的獨白，堪稱現代主義文學的宣言：「我們以為我們在溝通，但我們怎麼可能互相理解？當我說出一個詞時，我是帶著我內心的世界和意義去說的；但聽的人，卻是帶著他自己的世界去理解。我們以為我們聽懂了對方，其實那只是一座孤島對著另一座孤島呼喊。」

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