星期四, 3月 30, 2017

低基期、低庫存及再通膨推動全球經濟擴張

景氣循環擴張期常見的三項特性包括低基期、低庫存及再通膨(reflationary),工商日報三月卅日A2火線新聞頭條指出,目前國際經濟現況己符合這三項要求。

就低基期來說,去年全球經濟成長率3%,為2012年以來最慢,且低於19872007年近4%的長期平均,今年全球經濟可擁有的低基期效應,屬2012年以來最大。IMF也指出,在27個主要已開發國家中,包括美國與日本在內的21個國家仍有負向產出缺口,代表還有未充分利用的閒置資源,佐以寬鬆的貨幣與財政政策帶動,經濟成長自然較容易加快。

其次,從存貨循環認知經濟趨勢。目前廠商去庫存週期結束,且伴隨著經濟活動向上,通常意味著經濟將進入「庫存增加」與「經濟活動好轉」的正向循環狀態。

至於再通膨隱憂已慢慢解開,包括2016年下半年國際原物料價格恢復上漲、9月起中國生產者物價指數(PPI)連續翻正達6個月,讓原物料輸出國及中國企業債台高築所引發的經濟下行風險,皆因物價上漲而減輕。


總之,低基期、低庫存及再通膨三道暖風推動全球經濟擴張。

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